Dit plein heeft zijn naam te danken aan de oude vesting, het Grand Châtelet, gebouwd om de pont au Change te verdedigen.

De vesting werd ten tijde van Napoleon verwoest. De huidige vorm van het plein dateert uit de tijd van Napoleon III. In het midden van het plein staat de Châtelet fontein. Deze fontein wordt ook wel de fontein van de Overwinning of van de Palm genoemd.

Het plein is aan omringd door twee theaters, het Théâtre de la Ville en het Théâtre du Châtelet. Deze theaters zijn ontworpen door Davioud. Dit laatste theater heeft de grootste zaal van Parijs. Er kunnen maar liefst 3600 mensen plaats nemen in de grootste zaal.